20.01.2026 15:10
Привет, это Эван, и я хочу оперативно прокомментировать данные по исполнению бюджета РФ за 2025.
Привет, это Эван, и я хочу оперативно прокомментировать данные по исполнению бюджета РФ за 2025.
Они представлены на скрине выше, числа в миллиардах рублей.
Самое прикладное, на мой взгляд:
1. Крепкий рубль и дешевая нефть.
Нефтегазовые доходы ниже, чем в 2024. Прямо сейчас этот тренд продолжается.
В отсутствие заметного ослабления рубля и более стимулирующей политики от Банка России экономика будет находиться, скорее, в неком режиме энергосбережения, где государство будет одним из главных игроков.
2. Активная собираемость налогов.
Если обратить внимание, то можно заметить рост ненефтегазовых доходов. Что это? Это налоги, НДС, НДФЛ и другие сборы.
Выросли они при этом сильнее роста экономики в 2025 году. Можно предполагать, что это говорит о более совершенной собираемости налогов.
Это найдет отражение в 2026–27 в виде дальнейшего обеления бизнеса и увеличения фискальной нагрузки (НДС, лимиты УСН).
Какой житейский вывод из этого?
Смотрим за политикой Банка России. Прямо сейчас ощутимого позитива для снижения ставки нет.
Если не будут снижать или будут снижать медленно, то:
- с одной стороны, будем жить 2026 с не сильно более слабым рублем (условные 85);
- с другой стороны, легче будет государственному сектору, а частные предприятия будут испытывать нагрузку на фоне высокой ставки, отсутствия стимулирования экономики и более активной собираемости налогов.
На фоне снижения нефтегазовых доходов уповать остается только на ненефтегазовые. Для нас это означает, что бизнесу и работникам в 2026 стоит максимально дистанцироваться от любых непрозрачных практик. Налоги будут собираться еще эффективнее.
С моими более расширенными комментариями по бюджету и нашей экономике можно ознакомиться в моем большом TG или VK.
На связи 🤝
Они представлены на скрине выше, числа в миллиардах рублей.
Самое прикладное, на мой взгляд:
1. Крепкий рубль и дешевая нефть.
Нефтегазовые доходы ниже, чем в 2024. Прямо сейчас этот тренд продолжается.
В отсутствие заметного ослабления рубля и более стимулирующей политики от Банка России экономика будет находиться, скорее, в неком режиме энергосбережения, где государство будет одним из главных игроков.
2. Активная собираемость налогов.
Если обратить внимание, то можно заметить рост ненефтегазовых доходов. Что это? Это налоги, НДС, НДФЛ и другие сборы.
Выросли они при этом сильнее роста экономики в 2025 году. Можно предполагать, что это говорит о более совершенной собираемости налогов.
Это найдет отражение в 2026–27 в виде дальнейшего обеления бизнеса и увеличения фискальной нагрузки (НДС, лимиты УСН).
Какой житейский вывод из этого?
Смотрим за политикой Банка России. Прямо сейчас ощутимого позитива для снижения ставки нет.
Если не будут снижать или будут снижать медленно, то:
- с одной стороны, будем жить 2026 с не сильно более слабым рублем (условные 85);
- с другой стороны, легче будет государственному сектору, а частные предприятия будут испытывать нагрузку на фоне высокой ставки, отсутствия стимулирования экономики и более активной собираемости налогов.
На фоне снижения нефтегазовых доходов уповать остается только на ненефтегазовые. Для нас это означает, что бизнесу и работникам в 2026 стоит максимально дистанцироваться от любых непрозрачных практик. Налоги будут собираться еще эффективнее.
С моими более расширенными комментариями по бюджету и нашей экономике можно ознакомиться в моем большом TG или VK.
На связи 🤝