23.04.2026 15:30
Компания из моего портфеля представила отчёт за 2025 год Отгрузки ГК - 15,8 млн дал (-2% г/г) Выручка - 149,2 млрд рубл
Компания из моего портфеля представила отчёт за 2025 год
Отгрузки ГК - 15,8 млн дал (-2% г/г)
Выручка - 149,2 млрд рублей (+10% г/г)
Чистая прибыль - 5,1 млрд рублей (+13% г/г)
Чистый долг/EBITDA 1,96x (1,9х в 2024 году)
У Винлаба, розничной сети, входящей в Новабев:
Выручка увеличилась на +9% до 95,1 млрд рублей
EBITDA прибавил +22% до 12,1 млрд рублей
Рентабельность 12,7%
Чистая прибыль снизилась на -8% до 3,5 млрд рублей
Почти все свои же прогнозы компания выполнила. Основной драйвер роста бизнеса на текущем этапе - смещение в премиальный сегмент. Наиболее динамично росли именно более дорогие бренды - Orthodox (+53%), Troublemaker (+43%), Green Baboon (+21%). Компания активно фильтрует свою же продукцию, оставляя только наиболее маржинальные товары. И это правильно, потребление алкоголя в стране снижается, молодое поколение чаще отказывается от употребления и выступает за ЗОЖ.
Второй ключевой драйвер - всё та же розница. Винлаб преодолел отметку в >2100 магазинов, продолжает расширяться по всей стране. Рано или поздно, конечно, достигнет своего пика.
На акцию прибыль составила 56 рублей.
За первые 6 месяцев 2025 года уже выплатили 20 рублей на акцию, что составляет около 5% дивидендами.
Долг - один из главных краеугольных камней (после снижения потребления алкоголя в стране). Компания его не сократила, а наоборот немного нарастила. Долг бОльшей частью привязан к Ключевой ставке, и по мере снижения ставки нагрузка будет также уменьшаться.
Итог
Компания трансформируется - от компании роста к зрелому эмитенту, с небольшими темпами роста и дивидендами средними по отрасли. Компания также и в онлайн развивается - доля e-commerce уже достигла 8,5%, превысив их собственные ожидания (6–8%), в декабре 2025 года были зафиксированы рекордные продажи. Мне кстати дали привилегированный статус, хотя я вообще не употребляю алкогольные напитки.
Держите Новабев в портфеле?
👍Да
🔥Нет
🤔Присматриваюсь
Отгрузки ГК - 15,8 млн дал (-2% г/г)
Выручка - 149,2 млрд рублей (+10% г/г)
Чистая прибыль - 5,1 млрд рублей (+13% г/г)
Чистый долг/EBITDA 1,96x (1,9х в 2024 году)
У Винлаба, розничной сети, входящей в Новабев:
Выручка увеличилась на +9% до 95,1 млрд рублей
EBITDA прибавил +22% до 12,1 млрд рублей
Рентабельность 12,7%
Чистая прибыль снизилась на -8% до 3,5 млрд рублей
Почти все свои же прогнозы компания выполнила. Основной драйвер роста бизнеса на текущем этапе - смещение в премиальный сегмент. Наиболее динамично росли именно более дорогие бренды - Orthodox (+53%), Troublemaker (+43%), Green Baboon (+21%). Компания активно фильтрует свою же продукцию, оставляя только наиболее маржинальные товары. И это правильно, потребление алкоголя в стране снижается, молодое поколение чаще отказывается от употребления и выступает за ЗОЖ.
Второй ключевой драйвер - всё та же розница. Винлаб преодолел отметку в >2100 магазинов, продолжает расширяться по всей стране. Рано или поздно, конечно, достигнет своего пика.
На акцию прибыль составила 56 рублей.
За первые 6 месяцев 2025 года уже выплатили 20 рублей на акцию, что составляет около 5% дивидендами.
Долг - один из главных краеугольных камней (после снижения потребления алкоголя в стране). Компания его не сократила, а наоборот немного нарастила. Долг бОльшей частью привязан к Ключевой ставке, и по мере снижения ставки нагрузка будет также уменьшаться.
Итог
Компания трансформируется - от компании роста к зрелому эмитенту, с небольшими темпами роста и дивидендами средними по отрасли. Компания также и в онлайн развивается - доля e-commerce уже достигла 8,5%, превысив их собственные ожидания (6–8%), в декабре 2025 года были зафиксированы рекордные продажи. Мне кстати дали привилегированный статус, хотя я вообще не употребляю алкогольные напитки.
Держите Новабев в портфеле?
👍Да
🔥Нет
🤔Присматриваюсь