Банки и все-все-все.

Банки и все-все-все. БОЛЬШОЙ разбор.

— Фарма и медики, разбор
— Нефтянка, большой разбор
— Базовый разбор нефти в мире

🔸Если очень коротко:

СБЕР — база, все это понимают. Паровоз рынка, легенда отрасли. сектора и рынка
Т - тоже база, вместе с СБЕРом смотрят свысока на сектор. Два публичных гиганта.

ВТБ - мог бы быть в топах, возможно будет. Но пока — скорее "ковбойская" история.
Совкомбанк - надеюсь, что 2026 пройдет лучше 2025, нравятся мне. Но не без нюансов.
ДОМ.РФ - по масштабам можно смело в один ряд с СБЕР и Т ставить, но ДОМРФ — не только банк, а нечто большее. Сильная отчетность, крепкие дивы, важнейшая отрасль. ВТБ — моя венчурная сделка
МТС-БАНК - небольшое улучшение показателей есть, но до конкурентов далеко. Увы.
БСП - будущее снижение ключа будет продолжать давить на фин.результаты компании.

🏦 СБЕР — фундамент портфеля.

— ТОП-1 в «Народном портфеле»
— Если сравнить с ВТБ, то СБЕР заработал почти в 3,5 раза больше – 1,7 трлн.руб
— Регалии можно перечислять бесконечно, ну вы поняли. Зеленый он и есть зеленый. Умеет в масштаб.

🧩МСФО за 2025:
- Чистые процентные доходы: 3.5 трлн.руб (+18.5% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 833.7 млрд руб. (-1.1% г/г)
- Чистая прибыль: 1.7 трлн.руб(+7.9% г/г), рекорд по прибыли 3-ий год подряд

Если бы не СБЕР, рынок давно был бы ниже. Рентабельность капитала >22%. К дивам к 330-340 вполне добраться может, вопрос времени. Держу, очевидно.

🏦 Т-технологии — тоже топ. Сделали большую ставку на брокерку, не зря.

— Продолжат реализацию программы выкупа акций с рынка в этом году.
— Сделки с Точкой и АВТОру
— Проведут сплит 17.04 (1:10)-> повысят доступность акций.

🧩МСФО за 2025:
- Операционная ЧП: 174.4 млрд.руб (+43% г/г)
- Рентабельность капитала - 29.1% (32.6% годом ранее), чуть ниже от прогноза
- Чистый процентный доход - 520 млрд.руб (+37% г/г)
- Чистый комиссионный доход - 146.1 млрд.руб (+38% г/г)

Сильные фин.результаты (сказали -> сделали). Недавно добирал в порфтель. Держу долгосрочно, все ок .

🏦 Совкомбанк — время изменений, надеюсь.

🧩МСФО за 2025:
- Совокупная выручка: 972 млрд.руб (+35% г/г)
- Чистые процентные доходы: 177 млрд.руб (+12% г/г)
- Комиссионные: 103 млрд.руб (+24% г/г)
- Чистая прибыль: 53.2 млрд.руб (-31.1% г/г)

Ожидаемый отчет, честно предупреждали о сложном 2025, пережили. Жду дальнейшее улучшение фин.показателей, плюс будущее смягчение ДКП.

Во 2 пол. стало лучше: Снизилась стоимость фондирования, стабилизировалось качество розничного кредитного портфеля (все по плану). Еще один драйвер прибыли - IPO дочки B2B РТС. Распишу отдельно.

🏠ДОМ.РФ. Больше, чем просто банк. Ранее разбирал.

🧩МСФО за 2025:
- Чистые процентные доходы: 161.944 млрд.руб (+31.8% г/г)
- Чистая прибыль: 88.8 млрд.руб (+35.1% г/г)
- ROE: 21.6% (18.7% на конец 2024 г.)
- NIM: 3.7% (3.2% на конец 2024 г.)
- COR: 0.7%(0.5% в 2024 г.)

Ставка на улучшение ситуации в стройке. Дальнейшее смягчение ДКП будет способствовать. Следующая крупная волна роста ближе к дивам уже. С айпио держу, не дергаюсь🤝

🧩 Остальные:

ВТБ: немного ВТБ у меня есть в "ковбойской секции" портфеля, венчурная сделка. Обсуждение дивидендов должно завершится до 15 апреля (основной вопрос: заплатят 25% от ЧП или 50% от ЧП, по моему мнению будет что-то в диапазоне 25-35%). Надеюсь, что рано или поздно ВТБ войдет в топы, будто лед тронулся.

МТС-Банк: небольшое улучшение показателей есть, но при текущей ставке пока не просто все. Ждем ключ ниже.

БСП: будущее снижение ключа будет продолжать давить на фин.результаты, из-за особенностей портфеля.

🔸ВЫВОДЫ.

Мои фавориты: СБЕР, Т и ДОМРФ. Это понятно. А еще держу в "ковбойской секции" Совкомбанк и ВТБ. Остальных банков в портфеле нет (но карточки есть, кешбеки сами себя не соберут😂).

@profitanet

Надеюсь, что разбор полезен 👍