28.07.2026 11:50
«Татнефть» за полгода заработала больше, чем за весь 2025 год Чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ за первое полугодие дос
«Татнефть» за полгода заработала больше, чем за весь 2025 год
Чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ за первое полугодие достигла 153 млрд рублей. Это в 2,3 раза больше результата годом ранее и уже выше прибыли за весь 2025 год, когда компания заработала 145,8 млрд.
Прим. В отчетности по РСБУ консолидируется не весь бизнес «Татнефти», но его большая часть. Результаты с МСФО могут различаться, но отчетность РСБУ также является показательной.
Главная механика видна в себестоимости: выручка выросла на 20,8%, до 814,1 млрд рублей, а себестоимость практически не изменилась и составила 532,9 млрд. Впрочем, здесь необходимо сделать поправку на налоговый лаг (т. н. «ножницы Кудрина»).
❗️Прибыль от продаж выросла в 2,7 раза, до 230,6 млрд рублей. Рентабельность продаж поднялась примерно с 13% до 28,3%.
Для участников рынка результат сильный. Но напрямую переносить его в дивиденды нельзя.
Отчетность «Татнефти» показательна для понимания того, что происходит в секторе нефтепереработки. Около 60-70% добываемой нефти компания направляет на собственные НПЗ, где получает хорошую маржу.
Поэтому результаты «Татнефти» подтверждают, что у других компаний, имеющих значительную долю переработки, дела также развиваются неплохо. В первую очередь это «Газпром нефти» и «Башнефть».
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ за первое полугодие достигла 153 млрд рублей. Это в 2,3 раза больше результата годом ранее и уже выше прибыли за весь 2025 год, когда компания заработала 145,8 млрд.
Прим. В отчетности по РСБУ консолидируется не весь бизнес «Татнефти», но его большая часть. Результаты с МСФО могут различаться, но отчетность РСБУ также является показательной.
Главная механика видна в себестоимости: выручка выросла на 20,8%, до 814,1 млрд рублей, а себестоимость практически не изменилась и составила 532,9 млрд. Впрочем, здесь необходимо сделать поправку на налоговый лаг (т. н. «ножницы Кудрина»).
❗️Прибыль от продаж выросла в 2,7 раза, до 230,6 млрд рублей. Рентабельность продаж поднялась примерно с 13% до 28,3%.
Для участников рынка результат сильный. Но напрямую переносить его в дивиденды нельзя.
Отчетность «Татнефти» показательна для понимания того, что происходит в секторе нефтепереработки. Около 60-70% добываемой нефти компания направляет на собственные НПЗ, где получает хорошую маржу.
Поэтому результаты «Татнефти» подтверждают, что у других компаний, имеющих значительную долю переработки, дела также развиваются неплохо. В первую очередь это «Газпром нефти» и «Башнефть».
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией