14.07.2026 15:53
⛽️ Старые-новые страшилки вокруг «Газпрома» Акции «Газпрома» сегодня немного снизились после публикации WSJ о том, что
⛽️ Старые-новые страшилки вокруг «Газпрома»
Акции «Газпрома» сегодня немного снизились после публикации WSJ о том, что Китай якобы поставил переговоры по «Силе Сибири — 2» на паузу.
Вся история построена на словах неназванных источников. Они утверждают, что Пекин потребовал газ по цене, сопоставимой с внутренней российской, и попросил не возвращаться к вопросу, пока Москва не изменит условия.
🤷♂️ Кто эти люди, присутствовали ли они на переговорах и видели ли документы — неизвестно. Официально Китай от проекта не отказывался. Поэтому пока перед нами не установленный факт, а очередной анонимный западный "инсайд".
Но и без WSJ понятно, что с проектом всё непросто. В 2025 году стороны подписали обязывающий меморандум, а в мае 2026-го заявили о понимании маршрута и подхода к строительству. Однако окончательного контракта, согласованной цены и понятных сроков до сих пор нет.
💁♂️ «Сила Сибири — 2» должна связать Западную Сибирь с Китаем через Монголию и поставлять до 50 млрд кубометров газа в год. Для «Газпрома» это стратегический проект: речь идёт о ресурсной базе, исторически ориентированной на Европу. Для Китая — отличный вариант.
Правда, Пекин может покупать СПГ, газ из Центральной Азии и наращивать собственную добычу. А «Газпрому» нужно искать рынок для западносибирского газа. Отсюда и разница в переговорных позициях.
Причём вопрос явно не только в цене. Важны финансирование стройки, график выхода на мощность, обязательства Китая по закупкам и то, кто понесёт основные риски.
🙄 Если Китай действительно получит газ почти по внутренней российской цене, а «Газпром» ещё и оплатит большую часть трубы, это может стать стратегической победой для государства, но не обязательно для акционеров.
По итогам 2025 года «Газпром» заработал 1,31 трлн рублей чистой прибыли. В первом квартале 2026 года свободный денежный поток достиг рекордных 624 млрд рублей, а долговая нагрузка снизилась.
😕 Конечно-конечно, кому какая разница, сколько компания зарабатывает, если акционер снова не получает дивидендов.
При капитализации около 2,2 трлн рублей «Газпром» выглядит экстремально дёшево. Но рынок оценивает не только прибыль, а вероятность того, что она когда-нибудь дойдёт до миноритариев.
🗣 Конфликт на Ближнем Востоке действительно повышает ценность сухопутной трубы: через Ормуз проходит около 20% мировой торговли СПГ. Развитие ИИ тоже может увеличить спрос Китая на электроэнергию.
Но Китай гибок в вопросах энергетической безопасности. Во время нынешнего кризиса он резко сократил импорт нефти и загрузку НПЗ, одновременно ограничив экспорт топлива для защиты внутреннего рынка.
Поэтому покупать «Газпром» исключительно в расчёте на «Силу Сибири — 2» я сегодня смысла не вижу. Ну, и я не видел желающих покупать на этой надежде.
🗣 Тем более Владимир Путин ещё после заключения соглашения по первой трубе говорил: «Наши китайские друзья — сложные, тяжёлые переговорщики».
Представьте, насколько сложнее торговаться сейчас.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🙂 Евген
Max VK
Акции «Газпрома» сегодня немного снизились после публикации WSJ о том, что Китай якобы поставил переговоры по «Силе Сибири — 2» на паузу.
Вся история построена на словах неназванных источников. Они утверждают, что Пекин потребовал газ по цене, сопоставимой с внутренней российской, и попросил не возвращаться к вопросу, пока Москва не изменит условия.
🤷♂️ Кто эти люди, присутствовали ли они на переговорах и видели ли документы — неизвестно. Официально Китай от проекта не отказывался. Поэтому пока перед нами не установленный факт, а очередной анонимный западный "инсайд".
Но и без WSJ понятно, что с проектом всё непросто. В 2025 году стороны подписали обязывающий меморандум, а в мае 2026-го заявили о понимании маршрута и подхода к строительству. Однако окончательного контракта, согласованной цены и понятных сроков до сих пор нет.
💁♂️ «Сила Сибири — 2» должна связать Западную Сибирь с Китаем через Монголию и поставлять до 50 млрд кубометров газа в год. Для «Газпрома» это стратегический проект: речь идёт о ресурсной базе, исторически ориентированной на Европу. Для Китая — отличный вариант.
Правда, Пекин может покупать СПГ, газ из Центральной Азии и наращивать собственную добычу. А «Газпрому» нужно искать рынок для западносибирского газа. Отсюда и разница в переговорных позициях.
Причём вопрос явно не только в цене. Важны финансирование стройки, график выхода на мощность, обязательства Китая по закупкам и то, кто понесёт основные риски.
🙄 Если Китай действительно получит газ почти по внутренней российской цене, а «Газпром» ещё и оплатит большую часть трубы, это может стать стратегической победой для государства, но не обязательно для акционеров.
По итогам 2025 года «Газпром» заработал 1,31 трлн рублей чистой прибыли. В первом квартале 2026 года свободный денежный поток достиг рекордных 624 млрд рублей, а долговая нагрузка снизилась.
😕 Конечно-конечно, кому какая разница, сколько компания зарабатывает, если акционер снова не получает дивидендов.
При капитализации около 2,2 трлн рублей «Газпром» выглядит экстремально дёшево. Но рынок оценивает не только прибыль, а вероятность того, что она когда-нибудь дойдёт до миноритариев.
🗣 Конфликт на Ближнем Востоке действительно повышает ценность сухопутной трубы: через Ормуз проходит около 20% мировой торговли СПГ. Развитие ИИ тоже может увеличить спрос Китая на электроэнергию.
Но Китай гибок в вопросах энергетической безопасности. Во время нынешнего кризиса он резко сократил импорт нефти и загрузку НПЗ, одновременно ограничив экспорт топлива для защиты внутреннего рынка.
Поэтому покупать «Газпром» исключительно в расчёте на «Силу Сибири — 2» я сегодня смысла не вижу. Ну, и я не видел желающих покупать на этой надежде.
🗣 Тем более Владимир Путин ещё после заключения соглашения по первой трубе говорил: «Наши китайские друзья — сложные, тяжёлые переговорщики».
Представьте, насколько сложнее торговаться сейчас.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🙂 Евген
Max VK