31.07.2026 12:08
Традиционный прогноз на неделю На прошлой неделе промахнулись с долларом. Налоговый фактор не сработал на пользу рубля
Традиционный прогноз на неделю
На прошлой неделе промахнулись с долларом. Налоговый фактор не сработал на пользу рубля, так как фактор внезапных "адских санкций" оказался сильнее и начал двигать доллар и юань вверх. ОФЗ и индекс Мосбиржи, как мы и планировали понемного подрастают просто на отсутствии плохих новостей и постепенной нормализации инфляции.
Что мы ждем от этой недели?
1️⃣ Акции – пока на рынке продолжается вынос шортов (про этот эффект писал выше на примере ЕвроТранса, но этот эффект сейчас заметен широким фронтом). Серьезных позитивных новостей для турбо-роста пока нет, но и негатива нет, а в этом случае можно и порасти. Проблема в том, что такой рост не очень устойчивый, в любой момент можем сходить назад. Из позитивного – на этой неделе приходят большие дивиденды Сбера, есть надежда, что они "подбодрят" рынок и помогут ему порасти. Прогноз – плавный рост, технически в случае закрепления выше уровня 2240-2250 открывается дорога выше.
2️⃣ ОФЗ – здесь мы ждем инфляцию в среду, скорее всего она будет в пределах до 0,1%. Если окажется снова 0,04% или ниже – можем увидеть более активный рост. К концу августа ждем нормализацию ситуации с бензином и дефляцию на этом фоне – вот этот тригер может уже переоценить ОФЗ к доходностям в район 15% или даже ниже. Но пока это на уровне идей – внимательно следим за ситуацией.
3️⃣ Валюта – по валюте на этой неделе ждем продолжение роста. В ближайшие 2 недели есть несколько крупных валютных гашений облигаций. Это физическое давление на курс. Также 6 августа ждем параметры закупок от МинФина. Но стоит сказать, что средняя цена нефти Urals получилась в районе 59$ за июль, что на границе цены бюджетного правила, то есть МинФин может на это отреагировать либо уменьшением закупок валюты, либо отменой. При этом в качестве фактора давления на курс будет снижение доходов от экспорта нефти и запрет экспорта нефтепродуктов, а также продолжение отпускного сезона. Как итог – в целом по августу ждем разнонаправленных движений по курсу, возможно даже высокую волатильность. К итогу месяца ждем курс выше, чем сейчас, на этой неделе рост, но к концу недели по факту решения МинФина возможна коррекция, если решение будет не закупать или сильно сократить закупку валюты.
Ставьте 🔥, если было полезно. Ниже выложу несколько полезных графиков для размышления.
На прошлой неделе промахнулись с долларом. Налоговый фактор не сработал на пользу рубля, так как фактор внезапных "адских санкций" оказался сильнее и начал двигать доллар и юань вверх. ОФЗ и индекс Мосбиржи, как мы и планировали понемного подрастают просто на отсутствии плохих новостей и постепенной нормализации инфляции.
Что мы ждем от этой недели?
1️⃣ Акции – пока на рынке продолжается вынос шортов (про этот эффект писал выше на примере ЕвроТранса, но этот эффект сейчас заметен широким фронтом). Серьезных позитивных новостей для турбо-роста пока нет, но и негатива нет, а в этом случае можно и порасти. Проблема в том, что такой рост не очень устойчивый, в любой момент можем сходить назад. Из позитивного – на этой неделе приходят большие дивиденды Сбера, есть надежда, что они "подбодрят" рынок и помогут ему порасти. Прогноз – плавный рост, технически в случае закрепления выше уровня 2240-2250 открывается дорога выше.
2️⃣ ОФЗ – здесь мы ждем инфляцию в среду, скорее всего она будет в пределах до 0,1%. Если окажется снова 0,04% или ниже – можем увидеть более активный рост. К концу августа ждем нормализацию ситуации с бензином и дефляцию на этом фоне – вот этот тригер может уже переоценить ОФЗ к доходностям в район 15% или даже ниже. Но пока это на уровне идей – внимательно следим за ситуацией.
3️⃣ Валюта – по валюте на этой неделе ждем продолжение роста. В ближайшие 2 недели есть несколько крупных валютных гашений облигаций. Это физическое давление на курс. Также 6 августа ждем параметры закупок от МинФина. Но стоит сказать, что средняя цена нефти Urals получилась в районе 59$ за июль, что на границе цены бюджетного правила, то есть МинФин может на это отреагировать либо уменьшением закупок валюты, либо отменой. При этом в качестве фактора давления на курс будет снижение доходов от экспорта нефти и запрет экспорта нефтепродуктов, а также продолжение отпускного сезона. Как итог – в целом по августу ждем разнонаправленных движений по курсу, возможно даже высокую волатильность. К итогу месяца ждем курс выше, чем сейчас, на этой неделе рост, но к концу недели по факту решения МинФина возможна коррекция, если решение будет не закупать или сильно сократить закупку валюты.
Ставьте 🔥, если было полезно. Ниже выложу несколько полезных графиков для размышления.