ЦБ снизил ставку всего на 0,25 п.

ЦБ снизил ставку всего на 0,25 п.п. Что делать инвестору?

Друзья, Банк России сегодня снизил ключевую ставку на 25 б.п. – до 14,25% годовых.

Формально ставка снизилась. Казалось бы, это позитив.

Но рынок ждал большего. Многие рассчитывали хотя бы на 0,5 п.п. или на более уверенный сигнал к дальнейшему смягчению. А получили очень осторожный шаг.

И вот здесь главный вывод: высокие ставки, скорее всего, останутся с нами дольше, чем хотелось бы.

Это не катастрофа. Но это значит, что стратегия «сейчас быстро снизят ставку, облигации резко вырастут, акции оживут» пока откладывается.

Мы к такому сценарию готовились заранее: сократили долю акций, аккуратнее стали относиться к длинным ОФЗ и усилили фокус на инструментах, которые позволяют зарабатывать даже в период высокой ставки.

Что сейчас выглядит наиболее интересно:

1️⃣ Высококупонные облигации качественных эмитентов

Пока ставка высокая, у инвестора есть редкая возможность зафиксировать хорошую текущую доходность. Но здесь важно не гнаться за максимальным купоном вслепую. Высокий купон часто означает повышенный риск.

Наша задача выбирать бумаги, где доходность адекватна риску, а не просто «самая большая цифра в таблице».

2️⃣ Флоатеры с хорошей премией к ключевой ставке

При сценарии «ставки снижаются медленно» флоатеры остаются рабочим инструментом. Они не так чувствительны к переоценке, как длинные фиксированные облигации, и продолжают давать доходность, привязанную к текущему уровню ставок.

Будем внимательно подбирать идеи. В клубе на следующей ребалансировке часть таких бумаг можем добавить в портфель.

3️⃣ Замещающие облигации

Для части портфеля они по-прежнему интересны как инструмент валютной диверсификации и регулярного купонного дохода. Но здесь тоже нужен отбор: эмитент, валюта, ликвидность, налоговые нюансы, срок до погашения.

4️⃣ Золото

Золото держим в фокусе. Не покупаем на эмоциях, а ждем нормальную точку входа. Это не инструмент «быстро заработать за неделю», а защитный актив на случай усиления неопределенности.

5️⃣ Акции

По акциям пока без эйфории. Снижение ставки на 0,25 п.п. – это не тот сигнал, после которого хочется резко наращивать риск.

Мы долю акций заранее подрезали. Сейчас задача не героически угадывать дно, а спокойно дождаться либо более привлекательных цен, либо признаков разворота в экономике и прибыли компаний.

И вот что важно.

На рынке сейчас не «все пропало». Сейчас зарабатывать можно. Но нужно быть избирательнее.

Высокая ставка – это не только риск для акций и длинных облигаций. Это еще и возможность получать хорошую доходность в защитной части портфеля.

Поэтому наша логика остается прежней: не паниковать, а собирать портфель так, чтобы он работал в разных сценариях.

В клубе мы продолжаем делать именно это: держим защитную основу, аккуратно работаем с облигациями, следим за точками входа в акции и золото, а риск добавляем только там, где видим адекватную компенсацию.

Рынок сейчас сложный. Но именно в такие периоды и создается основа, чтобы впоследствии заработать будущие результаты – не на эмоциях, а на дисциплине!

P.S. Сегодня вечером провожу вебинар для практиков, где разбираем эти идеи подробнее и с примерами.

👉 Записаться на вебинар