25.05.2026 07:50
ИПИФы укрепляют позиции 🎙️ Сергей Дюдин, Директор департамента портфельных инвестиций УК ВИМ Инвестиции – о росте спро
ИПИФы укрепляют позиции
🎙️ Сергей Дюдин, Директор
департамента портфельных инвестиций УК ВИМ Инвестиции – о росте спроса на ИПИФы и трендах на рынке.
❓ С чем связан рост спроса на ИПИФы? Какие стратегии наиболее востребованы? Меняются ли инвестиционные предпочтения в сравнении с 2025 годом?
📝 Интерес к интервальным фондам носит структурный характер: по данным «Эйлер», за 2025 год суммарная стоимость чистых активов ИПИФ выросла в 2,4 раза — до 556,7 млрд рублей, количество фондов увеличилось на 44% до 124. В 2026 году тренд продолжается: чистые притоки в интервальные фонды с начала года составили 22,2 млрд рублей. В 2025 году наиболее востребованы были хедж-фондовые стратегии и фонды с плечом на долговой рынок. В 2026 году предпочтения смещаются в сторону более сложных стратегий.
Принципиальная причина роста — ИПИФ реализует стратегии, которые невозможно воплотить в открытом фонде. Регуляторные ограничения на состав активов и доли эмитентов в ОПИФ существенно сужают инвестиционный мандат управляющего. ИПИФ этих ограничений лишён: возможно использование плеча, коротких позиций, концентрированных ставок и производных инструментов. Одновременно ограничение на вывод средств вне интервала — не недостаток, а конструктивная особенность, которая позволяет управляющему реализовывать стратегии, требующие горизонта и стабильности пассивов.
Если в 2024–25 годах инвесторы преимущественно формировали позиции в денежном рынке и коротких облигациях, то сейчас в ожидании цикла снижения ставки интерес явно перемещается в инструменты с более длинной дюрацией и дополнительным плечом. Ценность активного управления в период разворота ставок объективно возрастает: соотношение риска и доходности становится привлекательнее, а «альфа» управляющего — ценнее.
❓ С учётом продолжающегося цикла снижения ключевой ставки — на ИПИФы каких стратегий сохранится спрос? Будете расширять линейку ИПИФов?
📝 Снижение ключевой ставки — принципиально важный фактор для спроса на паи интервальных фондов со сложными стратегиями. В период высоких ставок простые инструменты фиксированной доходности формировали высокую планку — как бенчмарк, с которым приходится соревноваться стратегиям в ИПИФах. По мере смягчения денежно-кредитной политики доходность этих инструментов снижается, и привлекательность сложных стратегий, способных генерировать высокую доходность, закономерно растёт.
Мы планируем расширять продуктовую линейку интервальных фондов. Наш целевой клиент — квалифицированный инвестор, который понимает суть продукта, его риски и ценность.
❓ Какие риски при этом стоит учитывать? Почему вторичные торги идут не по всем фондам, а даже там, где они есть, ликвидность минимальна? Почему ваш ИПИФ скорее исключение из этого правила?
📝 В общем случае инвестор изначально принимает условие выхода через интервал и не нуждается в ежедневной ликвидности.
ВИМ Инвестиции вывела на рынок абсолютно уникальный продукт — семейство фондов с плечом: «2х ОФЗ», «2х Акции» и «Валютное плечо» — с высокими биржевыми оборотами, что позволяет сочетать реализацию идей с левериджем с ежедневной ликвидностью. Это потребовало внедрения новых технологических решений как на стороне УК, так и маркет-мейкера, а также значительно более тесного взаимодействия между сторонами. По итогам 2025 года на интервальные фонды под управлением ВИМ Инвестиции приходится 81% объёма торгов паями ИПИФ, а фонд «2х ОФЗ» стал и самым доходным на рынке — 42,6% в 2025 году.
Для стратегий с плечом ликвидность — важное условие. Инвесторы обычно входят в такой трейд с короткой инвестиционной идеей. Именно сочетание технологической инфраструктуры, выстроенного маркет-мейкинга и прозрачной стратегии формирует уникальный на российском рынке продукт — наше ключевое конкурентное преимущество.
❗️Инвестиционные паи ИПИФ «2х ОФЗ», ИПИФ «2х Акции» и ИПИФ «Валютное плечо» ограничены в обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.
@wimplus #экспертноемнение #ипиф
🎙️ Сергей Дюдин, Директор
департамента портфельных инвестиций УК ВИМ Инвестиции – о росте спроса на ИПИФы и трендах на рынке.
❓ С чем связан рост спроса на ИПИФы? Какие стратегии наиболее востребованы? Меняются ли инвестиционные предпочтения в сравнении с 2025 годом?
📝 Интерес к интервальным фондам носит структурный характер: по данным «Эйлер», за 2025 год суммарная стоимость чистых активов ИПИФ выросла в 2,4 раза — до 556,7 млрд рублей, количество фондов увеличилось на 44% до 124. В 2026 году тренд продолжается: чистые притоки в интервальные фонды с начала года составили 22,2 млрд рублей. В 2025 году наиболее востребованы были хедж-фондовые стратегии и фонды с плечом на долговой рынок. В 2026 году предпочтения смещаются в сторону более сложных стратегий.
Принципиальная причина роста — ИПИФ реализует стратегии, которые невозможно воплотить в открытом фонде. Регуляторные ограничения на состав активов и доли эмитентов в ОПИФ существенно сужают инвестиционный мандат управляющего. ИПИФ этих ограничений лишён: возможно использование плеча, коротких позиций, концентрированных ставок и производных инструментов. Одновременно ограничение на вывод средств вне интервала — не недостаток, а конструктивная особенность, которая позволяет управляющему реализовывать стратегии, требующие горизонта и стабильности пассивов.
Если в 2024–25 годах инвесторы преимущественно формировали позиции в денежном рынке и коротких облигациях, то сейчас в ожидании цикла снижения ставки интерес явно перемещается в инструменты с более длинной дюрацией и дополнительным плечом. Ценность активного управления в период разворота ставок объективно возрастает: соотношение риска и доходности становится привлекательнее, а «альфа» управляющего — ценнее.
❓ С учётом продолжающегося цикла снижения ключевой ставки — на ИПИФы каких стратегий сохранится спрос? Будете расширять линейку ИПИФов?
📝 Снижение ключевой ставки — принципиально важный фактор для спроса на паи интервальных фондов со сложными стратегиями. В период высоких ставок простые инструменты фиксированной доходности формировали высокую планку — как бенчмарк, с которым приходится соревноваться стратегиям в ИПИФах. По мере смягчения денежно-кредитной политики доходность этих инструментов снижается, и привлекательность сложных стратегий, способных генерировать высокую доходность, закономерно растёт.
Мы планируем расширять продуктовую линейку интервальных фондов. Наш целевой клиент — квалифицированный инвестор, который понимает суть продукта, его риски и ценность.
❓ Какие риски при этом стоит учитывать? Почему вторичные торги идут не по всем фондам, а даже там, где они есть, ликвидность минимальна? Почему ваш ИПИФ скорее исключение из этого правила?
📝 В общем случае инвестор изначально принимает условие выхода через интервал и не нуждается в ежедневной ликвидности.
ВИМ Инвестиции вывела на рынок абсолютно уникальный продукт — семейство фондов с плечом: «2х ОФЗ», «2х Акции» и «Валютное плечо» — с высокими биржевыми оборотами, что позволяет сочетать реализацию идей с левериджем с ежедневной ликвидностью. Это потребовало внедрения новых технологических решений как на стороне УК, так и маркет-мейкера, а также значительно более тесного взаимодействия между сторонами. По итогам 2025 года на интервальные фонды под управлением ВИМ Инвестиции приходится 81% объёма торгов паями ИПИФ, а фонд «2х ОФЗ» стал и самым доходным на рынке — 42,6% в 2025 году.
Для стратегий с плечом ликвидность — важное условие. Инвесторы обычно входят в такой трейд с короткой инвестиционной идеей. Именно сочетание технологической инфраструктуры, выстроенного маркет-мейкинга и прозрачной стратегии формирует уникальный на российском рынке продукт — наше ключевое конкурентное преимущество.
❗️Инвестиционные паи ИПИФ «2х ОФЗ», ИПИФ «2х Акции» и ИПИФ «Валютное плечо» ограничены в обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.
@wimplus #экспертноемнение #ипиф