16.04.2026 06:30
Вчера на совещании по экономическим вопросам Владимир Путин уже в открытой части задал вопрос финансово-экономическому б
Вчера на совещании по экономическим вопросам Владимир Путин уже в открытой части задал вопрос финансово-экономическому блоку правительства и Центробанку:
Почему траектория макропоказателей пока находится ниже ожиданий? Причём ниже ожиданий не только экспертов и аналитиков, но и прогнозов самого Правительства, а также Центрального банка России
Ответ здесь, конечно, простой: «переохладили». Примечательно, что Министерство экономического развития пыталось всё списать на сезонный фактор: в январе отдыхали много, а февраль был короче. Но это оправдание в пользу бедных. Рост экономики — естественный процесс, а вот если она стагнирует или, более того, скатывается в минус, то это уже ненормальная ситуация.
Если говорить простыми словами: надо очень сильно постараться, чтобы загнать экономику в рецессию. Даже если ничего не делать, ВВП всё равно растёт естественным образом. Но в первую очередь Центробанк, а далее Минфин и Минэк сделали всё, чтобы в России начался экономический кризис. Причём, в отличие от 2020 и 2022 годов, он обусловлен не внешними причинами, на которые повлиять нельзя, а исключительно внутренними факторами.
Но это уже случилось. Сейчас властям нужно думать, что делать дальше. Лично мне решения понятны:
1. Перезапустить бюджетный стимул, направив ресурсы на строительство инфраструктуры и восстановление промышленности в приоритетном порядке. Это сразу же даст мультипликативный эффект. Деньги, учитывая нефтегазовые сверхдоходы, в бюджете сейчас есть.
2. Экстренно смягчить денежно-кредитную политику, чтобы к концу года значение ключевой ставки составило хотя бы 9–10%. Хоть в ЦБ и любят говорить, что эффект от ставки проявляется через 3–6 кварталов, на самом деле это не совсем так. Сейчас большая часть кредитов выдана под плавающую ставку, поэтому при её снижении финансовый ресурс у компаний будет высвобождаться моментально.
3. Наращивать и стимулировать импорт для насыщения внутреннего рынка с целью предотвращения второго витка инфляции. Для этого необходимо следить за курсом рубля и не допускать его резкой девальвации. Диапазон в 75–85 за доллар — нормальный. Валюты в страну приходит достаточно, чтобы демпфировать потенциальные дефициты предложения на рынке.
На бумаге всё выглядит просто. Да и в исполнении тоже несложно. Основная проблема — бюрократия и отсутствие единого плана. Главный риск — опять будут копошиться, тысячу раз проводить межведомственные согласования, что приведёт к потере времени. А его сейчас нет.
Константин Двинский. Подписаться.
Почему траектория макропоказателей пока находится ниже ожиданий? Причём ниже ожиданий не только экспертов и аналитиков, но и прогнозов самого Правительства, а также Центрального банка России
Ответ здесь, конечно, простой: «переохладили». Примечательно, что Министерство экономического развития пыталось всё списать на сезонный фактор: в январе отдыхали много, а февраль был короче. Но это оправдание в пользу бедных. Рост экономики — естественный процесс, а вот если она стагнирует или, более того, скатывается в минус, то это уже ненормальная ситуация.
Если говорить простыми словами: надо очень сильно постараться, чтобы загнать экономику в рецессию. Даже если ничего не делать, ВВП всё равно растёт естественным образом. Но в первую очередь Центробанк, а далее Минфин и Минэк сделали всё, чтобы в России начался экономический кризис. Причём, в отличие от 2020 и 2022 годов, он обусловлен не внешними причинами, на которые повлиять нельзя, а исключительно внутренними факторами.
Но это уже случилось. Сейчас властям нужно думать, что делать дальше. Лично мне решения понятны:
1. Перезапустить бюджетный стимул, направив ресурсы на строительство инфраструктуры и восстановление промышленности в приоритетном порядке. Это сразу же даст мультипликативный эффект. Деньги, учитывая нефтегазовые сверхдоходы, в бюджете сейчас есть.
2. Экстренно смягчить денежно-кредитную политику, чтобы к концу года значение ключевой ставки составило хотя бы 9–10%. Хоть в ЦБ и любят говорить, что эффект от ставки проявляется через 3–6 кварталов, на самом деле это не совсем так. Сейчас большая часть кредитов выдана под плавающую ставку, поэтому при её снижении финансовый ресурс у компаний будет высвобождаться моментально.
3. Наращивать и стимулировать импорт для насыщения внутреннего рынка с целью предотвращения второго витка инфляции. Для этого необходимо следить за курсом рубля и не допускать его резкой девальвации. Диапазон в 75–85 за доллар — нормальный. Валюты в страну приходит достаточно, чтобы демпфировать потенциальные дефициты предложения на рынке.
На бумаге всё выглядит просто. Да и в исполнении тоже несложно. Основная проблема — бюрократия и отсутствие единого плана. Главный риск — опять будут копошиться, тысячу раз проводить межведомственные согласования, что приведёт к потере времени. А его сейчас нет.
Константин Двинский. Подписаться.