27.03.2026 09:42
Ответы на вопросы подписчиков: застройщики, облигации и риски
💬 Ответы на вопросы подписчиков 20.03-27.03 💬
❓Вопрос
У кого из застройщиков самый крепкий баланс и низкий долг, чтобы рассмотреть покупку, пока всех девелоперов укатывают ?
🗣 Ответ
A101 это высшая лига. Все остальные это первая. Лучшие - ЛСР, СЭТЛ , ПИК.
❓Вопрос
Какое мнение по Апри ?
🗣 Ответ
Отношение прежнее. Это высокий риск, но без известных проблем. Обязательно ограничение доли на эмитента.
❓Вопрос
Поделитесь пжл мыслями о возможности Сегежи пройти этот год ?
🗣 Ответ
Весь инвест.тезис Сегежи строится на помощи Системы. Это подтверждает и РА. Пока они тянут эту лямку, то есть большая вероятность благоприятного исхода. Если перестанут, то всё.
Системнозначимость и долги - это разные вещи. Заводы останутся, люди на их тоже, Просто собственник будет другой, а долги либо спишут, либо в рестракт.
В любом случае компании не должно быть в портфеле больше, чем на 5%. Лучше - меньше.
❓Вопрос
При сравнении бондов, по доходности перед покупкой, основным параметром для сравнения является YTM ?
🗣 Ответ
При прочих равных - да.
Но надо для себя понимать и отличать, что высокая YTM у бумаги с низким купоном (ТКД) это одна история. И вся прибыль придётся на рост тела ближе к погашению.
Вторая история, это не такая высокая YTM, но высокий ТКД, что обеспечит денежный поток сегодня.
Просто в лоб, ориентируясь только на YTM, выбирать выпуски не эффективно. Нужен комплексный подход.
❓Вопрос
Снижение рейтинга эмитенту Селл сервис в пределах понимания, что это просто бумага из сектора ВДО ?
🗣 Ответ
Да, там всё по делу. Какао дешевеет.
Основной вопрос зачем он вообще в портфеле. Оба выпуска очень короткие - с погашением в апреле-мае. Зачем брать на себя риски прохождения погашения у эмитента BB ? Мне непонятно. Тем более доходность там, как у Страны последней. И это несмотря на близость срока, что как мы знаем, всегда технически увеличивает YTM.
В данном случае не в доле дело. Просто такую историю надо продать и забыть. И переложиться в другую.
❓Вопрос
В последней подборке Страна Девелопмент рейтинг ВВВ-, а на сайте Дохода В+. Есть ли ошибка и актуальна ли эта бумага в подборке с такими данными (если она В+) ?
🗣 Ответ
НЕ надо смотреть никакие рейтинги кроме официальных от 4-х РА. Всё остальное это самодеятельность.
В подборке приводятся только официальные рейтинги, а не от Дохода, Галицкого, дяди Васи и т.д.
❓Вопрос
Если IE отзывается положительно, то без разбора могу выпуск взять. Правильно ?
🗣 Ответ
Здесь надо чётко понимать, что моё положительное мнение - это не константа и не на всегда.
Завтра появится условный блок счетов, cудебный иск, бен будет арестован и т.д и моё мнение о компании кардинально поменяется. Не надо "жениться " на эмитентах. Скорость реакции на проблемы также важна. Или надо сидеть в ОФЗ.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 95% обгоняет индекс RGBI за 3 года. Надеюсь скоро превысить круглую отметку в 100% или показать доходность в 2 раза выше RGBI !
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
❓Вопрос
У кого из застройщиков самый крепкий баланс и низкий долг, чтобы рассмотреть покупку, пока всех девелоперов укатывают ?
🗣 Ответ
A101 это высшая лига. Все остальные это первая. Лучшие - ЛСР, СЭТЛ , ПИК.
❓Вопрос
Какое мнение по Апри ?
🗣 Ответ
Отношение прежнее. Это высокий риск, но без известных проблем. Обязательно ограничение доли на эмитента.
❓Вопрос
Поделитесь пжл мыслями о возможности Сегежи пройти этот год ?
🗣 Ответ
Весь инвест.тезис Сегежи строится на помощи Системы. Это подтверждает и РА. Пока они тянут эту лямку, то есть большая вероятность благоприятного исхода. Если перестанут, то всё.
Системнозначимость и долги - это разные вещи. Заводы останутся, люди на их тоже, Просто собственник будет другой, а долги либо спишут, либо в рестракт.
В любом случае компании не должно быть в портфеле больше, чем на 5%. Лучше - меньше.
❓Вопрос
При сравнении бондов, по доходности перед покупкой, основным параметром для сравнения является YTM ?
🗣 Ответ
При прочих равных - да.
Но надо для себя понимать и отличать, что высокая YTM у бумаги с низким купоном (ТКД) это одна история. И вся прибыль придётся на рост тела ближе к погашению.
Вторая история, это не такая высокая YTM, но высокий ТКД, что обеспечит денежный поток сегодня.
Просто в лоб, ориентируясь только на YTM, выбирать выпуски не эффективно. Нужен комплексный подход.
❓Вопрос
Снижение рейтинга эмитенту Селл сервис в пределах понимания, что это просто бумага из сектора ВДО ?
🗣 Ответ
Да, там всё по делу. Какао дешевеет.
Основной вопрос зачем он вообще в портфеле. Оба выпуска очень короткие - с погашением в апреле-мае. Зачем брать на себя риски прохождения погашения у эмитента BB ? Мне непонятно. Тем более доходность там, как у Страны последней. И это несмотря на близость срока, что как мы знаем, всегда технически увеличивает YTM.
В данном случае не в доле дело. Просто такую историю надо продать и забыть. И переложиться в другую.
❓Вопрос
В последней подборке Страна Девелопмент рейтинг ВВВ-, а на сайте Дохода В+. Есть ли ошибка и актуальна ли эта бумага в подборке с такими данными (если она В+) ?
🗣 Ответ
НЕ надо смотреть никакие рейтинги кроме официальных от 4-х РА. Всё остальное это самодеятельность.
В подборке приводятся только официальные рейтинги, а не от Дохода, Галицкого, дяди Васи и т.д.
❓Вопрос
Если IE отзывается положительно, то без разбора могу выпуск взять. Правильно ?
🗣 Ответ
Здесь надо чётко понимать, что моё положительное мнение - это не константа и не на всегда.
Завтра появится условный блок счетов, cудебный иск, бен будет арестован и т.д и моё мнение о компании кардинально поменяется. Не надо "жениться " на эмитентах. Скорость реакции на проблемы также важна. Или надо сидеть в ОФЗ.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 95% обгоняет индекс RGBI за 3 года. Надеюсь скоро превысить круглую отметку в 100% или показать доходность в 2 раза выше RGBI !
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia