02.04.2026 14:28
Золото упало на 24%: коррекция или разворот тренда?
-24% за три недели
Именно на столько падало золото за последние три недели. Классическое правило «кризис = дорогое золото» официально сломалось. Драгметалл обвалился с $5 400 до $4 129 за унцию. И даже новости о возможных переговорах с Ираном дали лишь лёгкий отскок, но всё ещё ниже $5 000.
Как это вообще возможно, когда Ормуз заблокирован, нефть за $100, и геополитика раздражена до предела?
Всё просто. Крупные игроки зафиксировали прибыль. Золото за последний год выросло более чем на 30%, и у многих фондов накопилась жирная позиция. Когда начались маржин-коллы в других активах, золото продали первым - именно потому что оно в плюсе. Так работают рынки, а не учебники.
Что дальше? Здесь начинается интересное.
Структурный спрос на золото никуда не делся. Центробанки скупали его рекордными темпами весь 2025 год, и эта тенденция продолжается. Китай наращивает резервы уже 15-й месяц подряд.
Инфляционные ожидания в США снова ползут вверх. ФРС зажата между слабой экономикой и упрямыми ценами.
Для российского инвестора отдельный нюанс: ЦБ РФ в январе продал 9 тонн из резервов. Скромно, но продал. Это не разворот политики, это оперативное управление валютной позицией. Долгосрочный вектор на накопление золота в резервах не изменился.
Моё мнение: коррекция в 24% на фоне действующего конфликта в Персидском заливе, это не разворот тренда. Это распродажа с плечом.
Я рассматриваю текущие уровни как возможность для поэтапного входа, а не для паники. Те, кто в марте 2020 года продавал золото по $1 500 - потом покупали его по $2 000.
Именно на столько падало золото за последние три недели. Классическое правило «кризис = дорогое золото» официально сломалось. Драгметалл обвалился с $5 400 до $4 129 за унцию. И даже новости о возможных переговорах с Ираном дали лишь лёгкий отскок, но всё ещё ниже $5 000.
Как это вообще возможно, когда Ормуз заблокирован, нефть за $100, и геополитика раздражена до предела?
Всё просто. Крупные игроки зафиксировали прибыль. Золото за последний год выросло более чем на 30%, и у многих фондов накопилась жирная позиция. Когда начались маржин-коллы в других активах, золото продали первым - именно потому что оно в плюсе. Так работают рынки, а не учебники.
Что дальше? Здесь начинается интересное.
Структурный спрос на золото никуда не делся. Центробанки скупали его рекордными темпами весь 2025 год, и эта тенденция продолжается. Китай наращивает резервы уже 15-й месяц подряд.
Инфляционные ожидания в США снова ползут вверх. ФРС зажата между слабой экономикой и упрямыми ценами.
Для российского инвестора отдельный нюанс: ЦБ РФ в январе продал 9 тонн из резервов. Скромно, но продал. Это не разворот политики, это оперативное управление валютной позицией. Долгосрочный вектор на накопление золота в резервах не изменился.
Моё мнение: коррекция в 24% на фоне действующего конфликта в Персидском заливе, это не разворот тренда. Это распродажа с плечом.
Я рассматриваю текущие уровни как возможность для поэтапного входа, а не для паники. Те, кто в марте 2020 года продавал золото по $1 500 - потом покупали его по $2 000.