24.05.2026 06:35
Китайские авиакомпании страдают от нефти Иранская война должна была стать для них шансом. Ближневосточные перевозчики т
Китайские авиакомпании страдают от нефти
Иранская война должна была стать для них шансом. Ближневосточные перевозчики теряют маршруты из-за закрытого неба, а китайские авиалинии нарастили рейсы в Европу на 20% . Логика подсказывала: они будут купаться в прибыли.
Вместо этого акции Air China, China Eastern и China Southern обвалились на 26–38% с начала конфликта.
Почему так вышло?
Китайские авиакомпании оказались беззащитны перед скачком цен на топливо и виной этому две главных причины.
Пассажиры отказываются платить. С 5 апреля сборы подняли вшестером, с 16 мая — еще на 50% и 42%, до 90 и 170 юаней за перелет. Но HSBC подсчитал: китайские авиакомпании компенсируют через сборы только 60% роста расходов на топливо, хотя закон разрешает перекладывать до 80%.
Нефть дорогая, а китайские авиакомпании и так едва сводили концы с концами. За 2025 год China Southern едва вышла в плюс (855 млн юаней чистой прибыли — первая за пять лет). Операционная маржинальность была крайне тонкой, а конкуренция жесткой. Теперь на это наложился топливный шок.
Morgan Stanley отмечает: текущее повышение цен на билеты недостаточно для покрытия растущих затрат, а восстановление отрасли откладывается на 2027 год.
Прогноз на это лето
«Ключевой момент – сохранятся ли высокие цены на топливо в критический летний пик», — говорит Эрик Джу, аналитик Bloomberg Intelligence в Гонконге. Третий квартал станет для китайских авиакомпаний либо моментом истины, либо точкой невозврата
Morgan Stanley в своем отчете отмечает, что текущее повышение цен на билеты недостаточно для покрытия растущих затрат.
Около ЦБ
Иранская война должна была стать для них шансом. Ближневосточные перевозчики теряют маршруты из-за закрытого неба, а китайские авиалинии нарастили рейсы в Европу на 20% . Логика подсказывала: они будут купаться в прибыли.
Вместо этого акции Air China, China Eastern и China Southern обвалились на 26–38% с начала конфликта.
Почему так вышло?
Китайские авиакомпании оказались беззащитны перед скачком цен на топливо и виной этому две главных причины.
Пассажиры отказываются платить. С 5 апреля сборы подняли вшестером, с 16 мая — еще на 50% и 42%, до 90 и 170 юаней за перелет. Но HSBC подсчитал: китайские авиакомпании компенсируют через сборы только 60% роста расходов на топливо, хотя закон разрешает перекладывать до 80%.
Нефть дорогая, а китайские авиакомпании и так едва сводили концы с концами. За 2025 год China Southern едва вышла в плюс (855 млн юаней чистой прибыли — первая за пять лет). Операционная маржинальность была крайне тонкой, а конкуренция жесткой. Теперь на это наложился топливный шок.
Morgan Stanley отмечает: текущее повышение цен на билеты недостаточно для покрытия растущих затрат, а восстановление отрасли откладывается на 2027 год.
Прогноз на это лето
«Ключевой момент – сохранятся ли высокие цены на топливо в критический летний пик», — говорит Эрик Джу, аналитик Bloomberg Intelligence в Гонконге. Третий квартал станет для китайских авиакомпаний либо моментом истины, либо точкой невозврата
Morgan Stanley в своем отчете отмечает, что текущее повышение цен на билеты недостаточно для покрытия растущих затрат.
Около ЦБ